Las acciones de NVIDIA ya son más valiosas que las de Apple, esta es la razón

Como un ciclón imparable, las acciones de NVIDIA prosiguen su meteórica escalada iniciada a comienzos del pasado 2023. En estos momentos cada título cotiza a 1.224,40 $ según el precio del cierre de ayer, capitalizando la compañía por encima de los tres billones de dólares.

Con esta evolución, la empresa de semiconductores ha logrado batir a la que hasta hace unas horas era la segunda empresa más grande del mundo, Apple. Sólo Microsoft, con 3,15 billones de dólares de capitalización, es capaz de superar los actuales números de NVIDIA.

Por delante queda ahora, como si de una prueba de fuego se tratase, el consolidar los actuales niveles. Por su parte Apple, la empresa destronada, cuenta los días para la Conferencia Mundial de Desarrolladores (WWDC24) que tendrá lugar el próximo 10 de junio. Este evento es el que sirve de excusa a la compañía para presentar todas las novedades de la marca y podría tener la llave a una posible reversión de la situación. No obstante, parece que no será tan fácil.

Comportamiento dispar entre las acciones NVIDIA y las de Apple

Que las acciones de NVIDIA hayan logrado capitalizar más que las de Apple no es ninguna sorpresa. Basta fijarnos en cómo ha sido el desempeño en el mercado de ambos títulos para darse cuenta de qué es lo que el mercado está premiando.

Por lo general las carreras se ganan o porque uno corre mucho o porque los demás corren poco. En este caso se han dado las dos circunstancias, con una acción de NVIDIA disparada y Apple perpetuando su lateralidad. Si tomamos la observación en cómputo YTD podeos observar cómo la empresa de chips ha subido un +154%, mientras que los de Cupertino a duras penas rebasan el 5%. Es la primera vez en mucho tiempo que un título de renta variable logra batir al Bitcoin en fase alcista.

No sólo eso, a pesar de la excepcional carrera NVIDIA sigue estando por encima de las medias móviles a 50, 100 y 200 sesiones, lo que demuestra que la fortaleza del título se mantiene por el momento intacta. Lo único que podríamos poner en alerta es el punto del RSI, que con un valor de 77,98 se sitúa en zona de sobrecompra y bien podría traducirse en un retroceso puntual en breves. Aún así, en el momento de escribir este artículo la compañía sube un +1,50% en pre-market:

¿Por qué se produce el sorpasso entre las compañías?

Así como el mercado ha trazado diferentes destinos para las acciones, a nivel empresarial también hay una clara divergencia. Comenzando por Apple, la firma parece estar pasando por una mala racha que sin duda se ve reflejado en los pronósticos a futuro. Vamos a dar las que, a nuestro juicio, serían las claves principales:

• Después de más de una década y miles de millones de dólares tirados a la basura, el proyecto de iCar fue desechado definitivamente el pasado 27 de febrero. Si bien el proyecto había ido perdiendo ilusión con el paso del tiempo, todavía quedaba la esperanza de ver rentabilizar la apuesta.
• En su lugar, Apple afirmó querer destinar los recursos hacia el desarrollo e investigación de la IA, un terreno donde se ha quedado atrás y completamente descolgada. Alcanzar el ritmo de sus competidores no será tarea sencilla, de hecho para el próximo iPhone ha necesitado integrar a ChatGPT.
• A día de hoy más del 52% de los ingresos de la marca provienen de la venta de terminales iPhone. Según los datos del primer trimestre, las ventas en China han sido decepcionantes, lo cual es preocupante al tratarse de su tercer mercado.
• El último lanzamiento de Apple, las gafas Vision Pro, ha resultado ser también un fracaso. El dato, de una producción estimada de entre 700.000 y 800.000 unidades anuales se ha recortado la cifra a 400.000 por la baja demanda. La falta de aplicaciones, la incomodidad o su elevado precio hacen que este dispositivo sea incapaz de competir con las Meta Quest de Zuckerberg.

Ahora convendría evaluar qué es lo que ha hecho bien NVIDIA para avanzar como ha avanzado y convertirse en la segunda empresa más grande del mundo. De nuevo señalaremos las claves más importantes:

• NVIDIA a tenido la suerte de estar muy bien posicionada en los últimos ciclos de la nueva economía. Cuando las criptomonedas irrumpieron en el mercado, sus GPU se agotaron en tanto que eran las mejor preparadas para el minado de Bitcoin. Desde hace dos años, la revolución de la IA encabezada por ChatGPT hizo que la demanda de procesadores H100 batiera récords, pues son los equipos mejor preparados para el desarrollo de esta tecnología.
• A día de hoy NVIDA ejerce una posición dominante, con una cuota de mercado de 80%. Esto hace que a corto y medio plazo no exista competidor que pueda hacerle sombra.
• Si el auge de la IA es importante, tanto o más lo es el del Big Data. NVIDIA también es el proveedor predilecto de equipos para los grandes centros de datos. Dichas infraestructuras se están multiplicando exponencialmente. Según un informe de P&S Intelligence, la tasa de crecimiento anual CAGR de estos negocios será del 10,5% hasta 2030.

En definitiva, los méritos de uno y los deméritos de otro son la clara explicación de por qué las acciones de NVIDIA han barrido a las de Apple en un plazo relativamente corto de tiempo.

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