Tether anuncia ganancias récord de más de 4.500 millones para USDT Stablecoin
En el día de ayer conocimos los resultados trimestrales de Tether, empresa encargada de la emisión de la stablecoin USDT. La información proporcionada ha logrado sorprender a los analistas, en tanto que se ha alcanzado un beneficio récord de 4.520 millones de dólares.
La stablecoin USDT se posiciona como la principal dentro de su categoría y tercera criptomoneda más grande del mercado, con una capitalización bursátil de 110.500 millones de dólares. Por hacernos una idea, la segunda stablecoin por capitalización sería Circle (USDC) contando con 33.000 millones de dólares. Esto ofrece a Tether una posición dominante con el 68% de cuota de mercado.
Detalle de resultados de Tether
La entidad encargada auditar los números de Tether fue la contable BDO, quien recoge los datos de la empresa hasta el 31 de marzo de 2024.
Según el informe oficial, de los mentados 4.520 millones de dólares en beneficios, aproximadamente 1000 millones de dólares provienen de ganancias operativas netas, que principalmente derivan de la deuda del Tesoro estadounidense. El resto de las ganancias proviene de la revalorización a precios de mercado en posiciones de Bitcoin y Oro.
A lo largo de este trimestre se logró incrementar el volumen de deuda estatal en cartera, que ahora supera los 90.000 millones de dólares. Para esta exposición se han tenido en cuenta tanto operativas en repos como en fondos de inversión monetarios que a su vez invierten en deuda estatal.
Llama la atención el progresivo incremento del ratio de reservas frente a la emisión de USDT. Dicho ratio lo que viene es a sumar el efectivo, el efectivo equivalente y las tenencias en bonos estatales (tenencia directa e indirecta) comparándola con el volumen de USDT en circulación. Tal y como podemos observar en la siguiente gráfica, hemos pasado del 83% en el cuarto trimestre de 2022 hasta el 90% del primer trimestre de 2024:
Semejante evolución resulta un dato positivo de cara al sentimiento de mercado, porque el respaldo físico del valor es esencial para una stablecoin, más si cabe después de caídas como la de UST de Terraform Labs. Recordemos que dicha criptomoneda se hundió un 70% de golpe por un fallo en sus algoritmos, ya que no era un token respaldado por activos tangibles como puede serlo una letra del tesoro.
Las reservas de Tether se diversifican
Al margen de que cada vez tengan un mayor volumen, es importante señalar que las reservas que respaldan el valor de USDT están cada vez más diversificadas. Según aparece en el informe auditado por BDO, la empresa cuenta con activos de reserva por valor de 110.290 millones de dólares.
De esta cifra, 90.870 millones corresponderían a activos de deuda estadounidense de distinto tipo, adquiridos de forma directa o indirecta. Otros 5.370 millones vendrían dados por posiciones en Bitcoin, activo que ha experimentado un notable crecimiento desde el último trimestre de 2023. También es significativo el posicionamiento en oro, que asciende a un total de 3.650 millones de dólares, activo que también se encuentra en nivel de máximos.
Es importante en este punto señalar que también se ha incrementado el patrimonio neto de la compañía. Actualmente se cifra en 11.370 millones de dólares, mientras que el trimestre anterior comparado dicha cifra era de “solo” 7.010 millones de dólares, algo que por aquel entonces ya suponía un récord para la empresa.
El CEO de la compañía, Paolo Ardoino, quiso ofrecer una valoración a los resultados:
“Con la primera certificación de 2024, Tether ha demostrado su compromiso inquebrantable con la transparencia, la estabilidad, la liquidez y la gestión responsable del riesgo. Como se muestra en este último informe, Tether continúa batiendo récords con un nuevo punto de referencia de ganancias de 4.520 millones de dólares, lo que refleja la absoluta fortaleza y estabilidad financiera de la compañía. Al informar no solo la composición de nuestras reservas, sino también el patrimonio neto del Grupo de 11.370 millones de dólares, Tether vuelve a elevar el listón en la industria de las criptomonedas en los ámbitos de la transparencia y la confianza”
Por último, señalar que, si bien no aparece detallado en el mentado informe, Tether estaría extendiendo con éxito sus inversiones en terceras empresas. Estas abarcan sectores variopintos, como por ejemplo los ligados a IA y Big Data, energías renovables, o minería de BTC. Más recientemente conoceríamos que Tether se habría introducido también en el sector salud gracias a su apuesta por Blackrock Neurotech, empresa biotecnológica dedicada a la investigación de las conexiones cerebro-computadora.
Ripple Labs también se adhiere a la fiebre de las stablecoins
En vista de la información revelada por Tether, resulta fácil de entender el interés que ha mostrado otro clásico del sector como Ripple por las stablecoin. La empresa que impulsó XRP ha podido comprobar cómo la rentabilidad de este tipo de tokens es mucho mayor a la que se ofrece con el rendimiento de su actual criptomoneda, por lo que desde comienzos de abril ya sabemos de los planes de lanzamiento.
Por el momento, ha trascendido que se tratará de un token con equivalencia 1:1 y que estará disponible para las blockchain XRPL y Ethereum. Además, su esquema de reservas iría en línea al que actualmente ofrece Circle.
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