UE: regulaciones puede dañar a los a los usuarios de Stablecoin y a Elon Musk
A medida que avanza el Reglamento sobre los mercados de criptoactivos (MiCA) propuesto por la Comisión Europea a través de sus primeras lecturas en el Consejo Europeo y el Parlamento Europeo, un abogado advierte que podría dificultar la entrada de los pequeños jugadores en el mercado de criptomonedas de la Unión Europea. Otros puntos de preocupación están relacionados con el requisito propuesto sobre la autorización regulatoria para las monedas estables y la prohibición del interés en las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria. Además, existe la cláusula ‘Elon Musk’ que prohíbe las manipulaciones por parte de “influyentes del mercado”.
El documento de la UE se filtró por primera vez en septiembre pasado, brindando un vistazo a los planes de Bruselas para regular los criptoactivos, en particular las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria, y posiblemente convirtiendo al bloque en la primera jurisdicción importante en regular esta clase de activos. Desde entonces, han surgido más detalles sobre estos planes, lo que ha provocado una mayor controversia entre los observadores de la industria.
“El reglamento hace que sea una obligación legal para los proyectos criptográficos emitir un libro blanco y enviarlo a las autoridades reguladoras, aunque la presentación será meramente declarativa y las autoridades reguladoras no gozan de la facultad de autorizar o rechazar proyectos criptográficos, excepto las monedas estables ”, Escribió Firat Cengiz, profesor titular de derecho en la Universidad de Liverpool, en un análisis reciente.
Aún así, la regulación crea “un obstáculo regulatorio y legal para el lanzamiento de proyectos criptográficos al, por ejemplo, exigir que se establezcan como una entidad legal en uno de los estados miembros”, dijo el autor, enfatizando que todos estos nuevos requisitos hacen que sea más difícil para los pequeños jugadores ingresar al mercado.
Mientras tanto, la cláusula de ‘Elon Musk’ propuesta por el reglamento es otra característica que podría generar controversias.
“Los llamados ‘influyentes del mercado’ podrían abstenerse de utilizar los medios sociales o convencionales para provocar una disminución o un aumento en el precio de las criptomonedas una vez que la regulación entre en vigor. La regulación prohíbe tales manipulaciones del mercado que podrían ser castigadas con recursos penales dependiendo de la ley nacional aplicable “, dijo Cengiz.
La cláusula también prohíbe la adquisición de una posición dominante en los mercados de criptomonedas, “lo cual es interesante considerando que las reglas de competencia de la UE prohíben el abuso de posición dominante, en lugar de su existencia o adquisición”, agregó el investigador.
Cengiz destacó que, cuando la regulación entre en vigor, las monedas estables existentes deberán solicitar la autorización de las autoridades reguladoras para permitir su comercio en la UE.
Otros aspectos de la regulación relacionados con las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria, como el tether (USDT) y la moneda USD (USDC), en particular la prohibición de intereses, “constituyen una intrusión indebida en la autonomía financiera”, dijo Cengiz. Y aunque argumentó que, si se adoptan a escala masiva, las monedas estables tienen el potencial de “poner en peligro la capacidad de las instituciones monetarias para regular la liquidez a expensas de la estabilidad monetaria”, la autora enfatizó que es muy poco probable que suceda pronto.
Según el investigador, con la prohibición de intereses, el legislador de la UE está “posiblemente apuntando a desincentivar la inversión de ganancias criptográficas en monedas estables y, en consecuencia, proteger los intereses del sector bancario europeo”. Además, esto protege los intereses de las autoridades fiscales nacionales, dijo, “a quienes les resultará sustancialmente más fácil monitorear las ganancias criptográficas si se convierten en dinero fiduciario en lugar de guardarlas en monedas estables”.
“No hay ninguna explicación en el reglamento de por qué es necesaria esta intromisión en la autonomía financiera. Esta prohibición privará a los ciudadanos europeos de una opción de inversión atractiva, especialmente teniendo en cuenta que se espera que los instrumentos de estímulo financiero adoptados para limitar el impacto económico de los cierres de Tasas de inflación históricamente altas “, concluyó Cengiz, y agregó que “la regulación sobreregula las monedas estables”.
La inversión en criptoactivos no está regulada, puede no ser adecuada para inversores minoristas y perderse la totalidad del importe invertido.
Es importante leer y comprender los riesgos de está inversión que se explican detalladamente en el Anexo II de la siguiente circular.
