Proyecto de ley de activos digitales en EEUU plantea preocupaciones sobre derechos civiles

Sead Fadilpašić
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La ‘Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales y Protección al Inversionista’, presentada por el representante de EEUU. Don Beyer, es “nada sorprendente y bastante mesurada”, pero en algunos lugares clave, “su amplitud o ambigüedades plantean derechos civiles y otros problemas”, según Gabriel Shapiro, abogado del bufete de abogados Belcher, Smolen & Van Loo .

Beyer presentó el proyecto de ley el miércoles y dijo que EEUU debería proporcionar un entorno legal y regulatorio que promueva la innovación y el crecimiento en el sector de activos digitales, pero también debería actualizar las leyes para brindar a los tenedores de activos digitales e inversores protecciones básicas. El texto completo del proyecto de ley está disponible aquí.

Mientras tanto, en un hilo de Twitter, Shapiro compartió una lista de lo que es “bueno”, “malo” y “feo” en esta propuesta.

Entre los buenos aspectos del acto propuesto, el abogado dice que:

  • Las definiciones / redacción no son circulares y son razonablemente precisas desde el punto de vista tecnológico, a diferencia de muchas otras leyes de blockchain;
  • Existe un enfoque razonable de las leyes de valores, definiendo un token como un valor y la eliminación de títulos;
  • Codifica lo que significa “entrega real” según la Ley de intercambio de productos básicos (CEA) e incluye la entrega a través de claves privadas;
  • Intenta fomentar la transparencia del mercado al exigir que los ‘repositorios de activos digitales’ que agregan transacciones fuera de la cadena se registren en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y presenten públicamente datos de transacciones fuera de la cadena;
  • Autoriza la creación de ‘versiones digitales de billetes de la Reserva Federal’ en un libro mayor distribuido con estado de curso legal y sin requisitos de vigilancia “extraños”.

Sin embargo, en cuanto a lo malo, Shapiro descubre que:

  • El proyecto de ley faculta a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y a la CFTC para clasificar los 25 tokens que se comercializan actualmente como valores o productos básicos, básicamente a su entera discreción y sin un debido proceso prescrito en caso de que cometan un error en su legal análisis;
  • Aunque permite un período de gracia de 3 años antes de la desecuritización, no “resuelve el problema del ‘huevo / la gallina'” con respecto a la descentralización suficiente porque solo suspende los requisitos de registro, no los intercambia;
  • La descuritización solo ocurre una vez que la SEC determina no denegar el certificado de descuritización, y no hay límite de tiempo para que tomen esa determinación.

Y también está ‘lo feo’. Según Shapiro, el proyecto de ley requiere que la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) intente prohibir los servicios de anonimato y las monedas de privacidad, como monero (XMR) .

Además, “tiene una regla general, probablemente totalmente inaplicable y posiblemente inconstitucional que ninguna PERSONA puede emitir, UTILIZAR o PERMITIR UTILIZAR una moneda estable basada en moneda fiduciaria de activos digitales que no esté aprobada por el Secretario del Tesoro” [y] CADA token que esté “vinculado o garantizado sustancialmente con” * CUALQUIER * ‘moneda (s) fiduciaria’ sería ilegal a menos que lo apruebe el Departamento del Tesoro”.

La propuesta de Shapiro es “deshacerse de la parte de la moneda estable del proyecto de ley y centrarse en regular las monedas estables que están respaldadas por valores”.

Además, según Maya Zehavi, emprendedora centrada en blockchain y miembro de la junta fundadora del Foro de la Industria de Blockchain de Israel, esta es la primera vez que un proyecto de ley muestra que blockchain cumple legalmente la función de una función de repositorio comercial centralizado.

Sin embargo, también considera que los derivados criptográficos son ilegales si no están registrados, lo que significa que todos los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) deberán solicitar una licencia para un repositorio de datos de intercambio y mantener procedimientos adecuados de gestión de riesgos, que Zehavi describió como “super vagos”