18 Nov 2022 · 5 min read

NVIDIA resultados: ¿cómo ha impactado el crypto invierno en el fabricante de chips gráficos?

El fabricante de chips gráficos NVIDIA presentó en la jornada de ayer sus resultados empresariales correspondientes al tercer trimestre de 2022. En términos generales podemos decir que los números ofrecidos nos dejaron un sabor agridulce, pues en ciertos aspectos se mejoró la previsión pero en otros se decepcionó por completo.

En el presente artículo vamos a analizar las principales partidas de las cuentas de NVIDIA, pero también pondremos en relación al fabricante con la industria crypto, y es que la minería de divisas digitales estuvo detrás de la época dorada de las GPU de esta marca. ¿Se ha visto perjudicados los resultados por el crypto invierno? Veámoslo.

Los resultados de NVIDIA, al detalle

Según la información recogida en la nota de prensa oficial que ha publicado NVIDIA, los ingresos del tercer trimestre ascienden hasta los 5.930 millones de dólares frente al dato esperado de 5.790 millones, lo que sin embargo supone una caída respecto del pasado año del -17%.

Comparativa de resultados NVIDIA / Fuente: NVIDIA

El EPS o Beneficio por Acción defraudaría al quedarse en 0,58 $ frente a los 0,70 $ previstos. No sólo eso, si nos fijamos en los términos interanuales vemos que la caída es de un -50,5%, lo que agrava enormemente la presión sobre el valor.

"Nos estamos adaptando rápidamente al entorno macroeconómico, corrigiendo los niveles de inventario y preparando el camino para nuevos productos"

Jensen Huang, fundador y consejero delegado de NVIDIA

La rebaja que, por el contrario, sí se acogió de buen agrado fue la de los gastos operativos ajustados, que pasaron a de de 1.790 millones de dólares frente a los 1.810 que los analístas habían predicho. Eso sí, es necesario señalar que, aún a pesar de la rebaja, el saldo frente al pasado año es de un +30%.

Si entramos a valorar el comportamiento de las distintas líneas de negocio de NVIDIA veremos que el saldo es el que sigue:

LÍNEA DE NEGOCIORESULTADO OBTENIDORESULTADO PREVISTOVARIACIÓN EN YoY
Automoción251 millones USD242 millones USD+86%
Juegos1.570 millones USD1.320 millones USD-51%
Centros de datos3.830 millones USD3.790 millones USD+30%
Visualización profesional200 millones USD349 millones USD-65%

Observamos de un primer vistazo que las líneas que más han crecido son las de centro de datos y automoción, precisamente las divisiones en las que la compañía se quiere centrar a partir de ahora para no depender en exceso del mundo del juego.

Otro campo en donde NVIDIA quiere centrarse, dado que además es pionera en su desarrollo, es en la llamada computación acelerada.

"El trabajo de NVIDIA en el campo de la computación acelerada es más vital que nunca. [...] La computación acelerada permite a las empresas lograr incrementos de órdenes de magnitud en la productividad, al tiempo que se ahorra dinero y se protege el medio ambiente"

Jensen Huang, fundador y consejero delegado de NVIDIA

La crisis del hardware es evidente

Podríamos pensar que NVIDIA está pasando por un particular calvario en bolsa, pero estaríamos faltando a la verdad. Según un reciente estudio de Gartner Research, la industria informática ha visto cómo los envíos de producto recortaban un -19,5% en un trimestre, la peor caída en dos décadas, y las perspectivas no eran muy halagüeñas. 

Detalle cotizaciones YTD de NVIDIA, AMD, HP e Intel / Fuente: google Finance

 El mismo informe considera que esta caída sería una cuestión coyuntural y que recuperaría la senda de crecimiento de cara al segundo semestre de 2023.

El papel de las criptomonedas en los resultados de NVIDIA

El impacto que las criptomonedas ha tenido en el negocio de NVIDIA es indudable. Para aquellas cryptos que emplean el PoW, el minado resulta mucho más efectivo si empleamos GPUs, los dispositivos que también conocemos vulgarmente como tarjetas gráficas y donde el predominio de NVIDIA es incuestionable.

Tal fue el éxito de los dispositivos que en el año 2021 hubo auténtica escasez dado el acaparamiento que los mineros de todo el mundo hacían de estos dispositivos. Llegó a introducirse un algoritmo para limitar su uso en la criptografía llamado lite hash rate, pero un año después ha tenido que eliminarse definitivamente para acabar plegándose a las demandas de los mineros.  

Lo cierto es que con el crypto invierno muchos de aquellos mineros dejaron de utilizar las GPU que habían adquirido meses antes, provocando una auténtica avalancha de dispositivos de segunda mano. Además, cabe recordar que Ethereum migró a PoS, y por lo tanto un cuerpo no menor de mineros a nivel mundial ha tenido que o bien desplazarse a otros proyectos o bien abandonar este proceso de trabajo.

Análisis y previsión de la cotización de NVIDIA

Si atendemos a la gráfica reciente de NVIDIA podemos ver cómo nos encontramos próximo a a la zona de 160 $, un nivel que en tiempo reciente lo mismo ha ejercido de soporte que de resistencia y que ha necesitado de un fuerte volumen para su ruptura en un sentido u otro:ç

Detalle de cotización NVIDIA / Fuente: Trading View

El RSI indicó puntualmente una reacción de sobrecompra, sin embargo parece haberse enfriado en las últimas horas. La opción más probable, en vista también de cómo ha sido el desempeño reciente de la empresa, es que nos metamos en una tendencia lateral. En tal caso, tendríamos los 191 $ como resistencia y los 135 $ como soporte:

Detalle de cotización NVIDIA / Fuente: Trading View

 

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