Los ETF al contado de Bitcoin atraen otros 105 millones de dólares y mantienen 15 días consecutivos de entradas netas

Emilio J. Pérez
| 3 min read
Los ETF al contado de Bitcoin atraen otros 105 millones de dólares y mantienen 15 días consecutivos de entradas netas

Los ETF de Bitcoin están de vuelta y parece que con una salud renovada. Después de su lanzamiento a mitad de enero del presente año, vivieron un momento dulce con recaudaciones diarias que llegaron a superar los 1.000 millones de dólares. Crecían al mismo tiempo que el propio BTC se disparaba, lo que supuso una retroalimentación virtuosa.

Fruto de un rápido crecimiento en poco tiempo, a partir del 15 de marzo comenzaron a vivirse retiradas de capital durante unos días. Del mismo modo, a finales de abril hubo un episodio en donde las ventas fueron superiores a las compras durante varios días. Parecía que habíamos asistido a una moda pasajera, contra la alta expectativa que se había generado.

Sin embargo esa dinámica ha cambiado. Los ETF ayer vieron 105 millones de dólares en entradas netas y con ello acumula ya 15 jornadas ininterrumpidas sumando flujos positivos. De hecho, en el mismo cómputo temporal hemos visto días con entradas aún mayores, como el 21 de mayo con 305,7 millones de dólares.

La importancia de los ETF para el marco institucional


Si bien muchos inversores prefieren adquirir directamente el BTC en un exchange antes que hacerlo a través de un ETF, este tipo de vehículos son especialmente importante porque sirven como puerta de entrada para determinados perfiles como el institucional.

Un fondo de pensiones o de inversión siempre ha de ceñirse a un reglamento de gestión. En dicho reglamento raro será que se contemple la opción de invertir en criptomonedas de forma directa. Por el contrario, sí que se permite acceder a ETF, y por vía de estos a activos tan importante como el Bitcoin.

En la actualidad, el agregado de los ETF de Bitcoin al contado suma más de 13.960 millones de dólares, contando con las salidas de más de 17.900 millones de dólares experimentadas por Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). De no ser por éste último, el flujo de entradas sería superior a los 31.000 millones de dólares.

¿Cómo se distribuye el mercado de ETF de Bitcoin al contado?


La irrupción de un vehículo de inversión clásico como el ETF en el mundo de las criptomonedas ha supuesto un antes y un después. No tanto por lo que ha devenido en estos meses, que también es importante, sino porque marca la era de la normalización de los activos digitales como instrumentos de inversión.

Hasta la fecha existen un total de 11 ETF de Bitcoin spot, si bien es cierto que en otros países se trabaja por el lanzamiento de fondos locales que cumplan con el mismo cometido. El más grande de ellos es sin duda IBIT, el ETF de Blackrock, la mayor gestora de activos del mundo. Dicho producto cuenta con un tamaño de 16.650 millones de dólares, superando al que otrora fue el mayor fondo de Bitcoin del mundo: GBTC.

En el segundo puesto podemos encontrar a FBTC de la gestora norteamericana Fidelity. Este fondo contaría con un tamaño de 8.970 millones de dólares. Guardaría pues distancia con IBIT pero también con su inmediato perseguidor, el ARKB de Ark Invest, que capitaliza 2.490 millones de dólares.

En cuanto a flujos, IBIT repite como el ETF que más dinero ha incorporado en un día, con 849 millones de dólares. En sentido contrario encontraríamos a GBTC, que bate récord de salidas con -642 millones de dólares. La razón de este fenómeno es que el producto de Grayscale cobra una comisión de gestión del 1,50%, mucho más alta que la que podemos ver en otros productos.

Detalle de evolución de los flujos en ETF de Bitcoin / Fuente: Farside Investors

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