La pandemia ha acelerado la transformación del mercado de criptomonedas - Investigación

El mercado de las criptomonedas está comenzando a consolidarse y es cada vez más similar a un mercado de productos básicos, con una mayor correlación entre las criptomonedas que coincide con las primeras etapas de la pandemia de COVID-19, según investigadores del Instituto de Física Nuclear de la Academia de Ciencias de Polonia (FIP PAN).

Los análisis estadísticos realizados por estos investigadores sugieren que el mercado global está madurando. Desde el punto de vista del análisis estadístico, cada vez es más evidente que el criptomercado puede ser una alternativa a las inversiones en otros mercados financieros, señaló la institución científica en un comunicado que resume los hallazgos presentados en el documento.

Gracias a las criptomonedas, por primera vez en la historia, los científicos pueden realizar un análisis cuantitativo completo que rastrea la dinámica de un mercado financiero "desde su inicio hasta su madurez virtual", dijo Stanisław Drożdż, Ph.D., profesor de la FIP. PAN y la Universidad Tecnológica de Cracovia, coautores del artículo.

La investigación responde a la pregunta de las posibles correlaciones entre criptos particulares: 

  • Si los rendimientos de una criptomoneda cambian, ¿Cómo se comportan las demás?
  • ¿Los aumentos de precios en una criptomoneda irán acompañados de un aumento de los precios de otras criptomonedas, una disminución de los precios o no habrá interdependencia?

El documento estudia una serie de tiempo de alta frecuencia de rendimientos de precios que representan 80 criptos que fueron los más negociados activamente en el principal exchange de criptomonedas, Binance, con un enfoque en la estructura de correlación cruzada sin tendencia del mercado de criptomonedas en diferentes intervalos de tiempo.

Los investigadores admiten que su análisis comprende "solo una pequeña fracción de todas las criptomonedas negociadas, cuyo número supera las 7500", pero afirman que "cuanto menos conocida y menos capitalizada es una criptomoneda, menos líquidos y menos confiables son los datos relacionados". Por lo tanto, argumentaron, restringir su análisis a las criptomonedas más capitalizadas era "crucial".

Jarosław Kwapień, Ph.D. de IFJ PAN, coautor del artículo, encontró que:

“Las caracterizaciones cuantitativas que hemos realizado demuestran que las distintas criptomonedas ya no funcionan de forma independiente. No solo se 'ven' entre sí, sino que también interactúan entre sí. Su mercado actual se está volviendo cada vez más correlacionado”.

Los investigadores determinaron que, debido a estas cualidades, el criptomercado actual se parece al comportamiento de los precios de las acciones, que muestran una fuerte correlación entre sí. Esto resulta igualmente de la psicología de los inversores y los algoritmos que se utilizan para el comercio de criptomonedas.

Además de las dependencias entre mercados, el documento también analizó las correlaciones cruzadas sin tendencia entre el mercado de criptomonedas y algunos mercados tradicionales, como los mercados bursátiles, los mercados de productos básicos y Forex.

La mayor correlación entre las criptomonedas coincide con las primeras etapas de la pandemia, dijo el comunicado, "lo que puede estar relacionado con el mayor nerviosismo entre los inversores en ese momento". Con esto en mente, era "natural preguntar" si el mercado "así formado en su conjunto mostraba alguna correlación con otros mercados financieros globales bien conocidos", como el mercado de valores de EEUU y los mercados petroleros.

Durante el período de análisis (del 1 de enero de 2020 al 1 de octubre de 2021), el criptomercado mostró la correlación más fuerte con el índice bursátil Standard and Poor's 500 (S&P500) de EEUU.

Marcin Wątorek, Ph.D., investigador de la Universidad Tecnológica de Cracovia y coautor del artículo, señaló que:

“La sincronización también se puede ver con los mercados de otros productos básicos como el petróleo, el cobre y el oro. Este es un resultado muy interesante ya que no existían tales correlaciones antes de la pandemia y el mercado de criptomonedas generalmente se consideraba separado de los mercados financieros tradicionales".

El documento concluyó que las criptos se están volviendo "más fuertemente correlacionadas entre sí de lo que solían ser antes", y agregó: 

"El mercado de criptomonedas muestra niveles más altos de correlaciones cruzadas con los otros mercados durante los mismos períodos turbulentos, en los que está fuertemente correlacionado".

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