05 jul 2021 · 3 min read

ETH es 'poco probable' que se convierta en 'moneda popular'

En términos generales, es muy poco probable que ethereum (ETH) se convierta en una "moneda popular", pero aún puede competir con bitcoin (BTC) a largo plazo, según la empresa de criptoempresas Dragonfly Capital .

El socio general de las empresas, Kevin Hu, y la socia menor, Celia Wan, escribieron en su informe reciente que a medida que los inversores institucionales están invirtiendo en BTC a medida que su narrativa de almacenamiento de valor comienza a generalizarse, su comprensión de Ethereum y ETH es "intrincada", especialmente cuando nociones como las finanzas descentralizado (DeFi) y tokens no fungibles (NFTs) se añaden a la mezcla.

Si bien un toro de ETH puede argumentar que si la red Ethereum se vuelve omnipresente y las tarifas se estabilizan, ETH puede convertirse en una moneda popular, "eso es muy poco probable y las monedas estables son fundamentalmente mucho mejores en ambas funciones, incluso si Ethereum se convierte en una plataforma dominante", el autor dijo, y agregó que "como medio de intercambio y unidad de cuenta, es poco probable que ETH tenga éxito".

A pesar de que ETH tiene cinco veces la capitalización de mercado de las monedas estables ERC-20, su volumen total en la cadena ya supera al de ETH (USD 10 mil millones frente a USD 8 mil millones por día), y los volúmenes fuera de la cadena muestran una diferencia aún mayor.

Sin embargo, dado que se usa como garantía en DeFi, como una reserva de valor no soberana, ETH aún puede tener la oportunidad de obtener una participación de mercado potencial.

"A largo plazo, es concebible que ETH pueda incluso competir con Bitcoin en las dimensiones de escasez, durabilidad e imposibilidad de falsificar", señalaron Hu y Wan.

Como las razones detrás de esta declaración dan:

  • EIP-1559 conducirá a la estabilización de la política monetaria de ETH y la inflación probablemente se reducirá a la mitad;
  • El modelo de seguridad de Ethereum 2.0 eventualmente será "casi tan probado en batalla" como el de Bitcoin, y un mecanismo de consenso de prueba de participación probablemente aumentará las garantías de seguridad de Ethereum si ETH es lo suficientemente valioso;
  • si Ethereum y DeFi se convierten en la "capa financiera del futuro", ETH puede seguir siendo una de las principales garantías porque fue la primera garantía a escala y el ecosistema DeFi se construyó a su alrededor.

Dicho todo esto, los autores consideran posible que ETH tome el 10% de la participación de mercado de BTC si Ethereum y DeFi continúan creciendo. Si la capitalización de mercado potencial de BTC es de alrededor de US$ 4.7 billones - US$ 14.6 billones, entonces el valor monetario potencial de ETH podría ser de US$ 0,5 billones - US$ 1.5 billones, dijeron.

Además, los socios de Dragonfly Capital señalaron que ETH está destinado a "convertirse en un activo de capital además de un producto consumible [que] debería tener un efecto profundo en la acumulación de valor de ETH".

"Incluso si otros tokens como las monedas estables pueden reemplazar a Ethereum en el futuro como formas alternativas de pago, los validadores de red seguirán utilizando ETH para apostar y recibir recompensas. Por lo tanto, ETH probablemente acumulará valor de la demanda como un producto consumible y flujos de efectivo como un activo de capital ", dijeron.

Además, los capitalistas de riesgo argumentaron que el ecosistema DeFi actual en Ethereum ha formado un ciclo de retroalimentación positiva, donde los usuarios llevan el efecto de red basado en liquidez a DeFi y se benefician de un mercado DeFi líquido.

"Además, la componibilidad e interoperabilidad de los protocolos DeFi entre sí han creado un efecto de bloqueo para Ethereum, lo que dificulta la competencia de otras capas 1 y cadenas laterales", concluyeron.

Los autores también proporcionaron una estimación muy aproximada en lo que respecta a la valoración potencial de ETH: entre US$ 3.7 billones y US$ 4.7 billones "en un futuro lejano".