28 Nov 2022 · 4 min read

El regulador belga considera que BTC, ETH y demás criptomonedas no son activos financieros

La regulación de las criptomonedas avanza a marchas forzadas pretendiendo seguir la rápida adopción que experimenta este mercado. Uno de los últimos países en pronunciarse a este respecto ha sido Bélgica, en donde la FSMA, el equivalente local a la CNMV española o la SEC estadounidense, ha emitido una nota por la que no se consideraría que Ethereum, Bitcoin y otras tantas criptomonedas descentralizadas sean activos financieros.

De esta forma se esclarece un poco más el vacío legal existente en la mayoría de las economías desarrolladas, donde no obstante encontramos también opiniones contrarias. En cualquier caso se trata de un avance que poco a poco asentará una normativa conjunta y comúnmente aceptada, como lo sea por ejemplo el Código de Comercio y otras tantas leyes de rigor internacional.

¿Entonces mis BTC no son considerados valores?

El informe de la FSMA viene a ser la respuesta a multitud de preguntas que al organismo dirigieron centenares de usuarios, proveedores y organismos, en pro de poder construir un marco conceptual y legal que facilite el intercambio de tokens y además brinde seguridad a los actores.

Una de las preguntas clave venía por la consideración legal que tenían las criptomonedas, y a este respecto el regulador es claro: no se consideran valores aquellos activos que parten de no ser emitidos por un emisor propiamente dicho, sino que su emisión es descentralizada.

"Si no hay emisor, como en los casos en que los instrumentos son creados por un código informático y esto no se hace en ejecución de un acuerdo entre el emisor y el inversor (por ejemplo, Bitcoin o Ether), entonces, en principio, el Reglamento sobre el Folleto, la Ley sobre el Folleto y las normas de conducta de la MiFID no son aplicables."

Cabe decir igualmente que el informe emitido por el FSMA no tiene un carácter de ley, dado que la normativa europea acerca de las criptomonedas vendrá determinado por MiCA, la Ley de los Mercados de Criptoactivos que impulsa el parlamento europeo y cuyo texto fue recientemente aprobado con vistas a entrar en vigor en 2024.

Recordemos que la cuestión regulatoria es una exigencia que parte de la propia industria a fin de favorecer su adopción por todas las economías mundiales y a lo largo de los diferentes sectores. Sin ir más lejos, recientemente Chanpeng Zhao de Binance realizó unas declaraciones en las que, tras la caída de FTX, animaba a los distintos actores globales a implementar un proyecto regulatorio.

"Como industria, necesitamos aumentar la transparencia. Necesitamos trabajar muy de cerca con los reguladores de todo el mundo para hacer que esta industria sea más sólida"

Chanpeng Zhao, CEO de Binance

La afirmación de FSMA choca con informes de otros países

Si bien acabamos de indicar que las directrices del regulador bursátil belga no tienen excesivo recorrido al calor de la supranorma europea, resulta llamativo ver cómo choca frontalmente con la interpretación que hacen otros reguladores como por ejemplo la SEC estadounidense, cuyos dictámenes son tomados en consideración a nivel mundial.

Hasta hace bien poco se consideraba que BTC y ETH podían ser nominados como materias primas mientras que el resto de criptomonedas encajaban directamente en la jurisdicción de la SEC. A día de hoy, después de que Ethereum cambiase a PoS, se está valorando que ETH pase también al paraguas del regulador bursátil.  

MiCA, la norma armonizada para Europa

Como ya hemos señalado, el reglamento MiCA (Market in Crypto Assets) será la norma que regule de forma armonizada los criptoactivos en el contexto europeo. Su nombre oficial es COM/2020/593.

Los principales objetivos que podemos encontrar en MiCA son:

  • Instaurar unos niveles adecuados de protección a inversores y usuarios, incluyendo también el marco de as operaciones transfronterizas.
  • Garantizar la estabilidad financiera y la competencia real de este tipo de activos.
  • Construir un marco legal sólido y que pueda aportar seguridad jurídica plena frente a un mercado que parte desde cero.
  • Apoyar el desarrollo y la innovación de los proyectos que se gesten en el marco geográfico de la Unión.

Frente a todos estos puntos, sólo queda esperar a que la tradicional lentitud administrativa no entorpezca el natural desarrollo del mercado.

Invitamos a todo aquel interesado en la lectura del Reglamento MiCA a que acceda a la web oficial del legislativo europeo pulsando aquí.

Detalle de portada del reglamento MiCA / Fuente: CE

A pesar del crypto invierno cada vez hay más inversores en divisas digitales

Muchos dijeron que las criptomonedas serían una moda pasajera, una burbuja similar a la puntocom y sin embargo, aún y con sus contratiempos y problemas, estamos viendo que el número de usuarios de divisas digitales crece año tras año. 

Asi por ejemplo, la última encuesta efectuada por el portal Statista demuestra que las criptomonedas han recibido un fuerte impulso en casi todos los países, destacando a la India por encima de todos y con la salvedad de China, en donde retrocede un 1%: 

Detalle de la encuesta sobre adopción de criptomonedas/ Fuente: Statista

 

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